復(fù)工率成為疫情下的一個(gè)重要話題，不過盡管攝像頭模組企業(yè)復(fù)工率正逐步提升，但由于疫情的影響，其上游鏡頭廠商需求依然疲弱。
日前，天風(fēng)國(guó)際知名分析師郭明錤給出的報(bào)告稱，攝像頭模組廠商復(fù)工情況雖然逐漸改善，但大立光的手機(jī)鏡頭需求仍疲弱，其預(yù)估大立光2月營(yíng)收約衰退15%—20%，3月營(yíng)收最樂觀情況下可能仍低于1月份。
攝像頭模組復(fù)工狀況逐漸改善
2月11日，工信部便發(fā)布了分類分批推進(jìn)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的消息。根據(jù)消息顯示，2月11日，工信部副部長(zhǎng)在全國(guó)工業(yè)通信企業(yè)復(fù)產(chǎn)電視電話會(huì)議上指出，分類分批推進(jìn)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，疫情嚴(yán)重地區(qū)特別是湖北省仍然要把疫情防控放在首位，其他地區(qū)在做好防控的同時(shí)，要加快推動(dòng)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，細(xì)化明確分批復(fù)工方案，推動(dòng)大企業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目順次復(fù)工復(fù)產(chǎn)。
對(duì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的要素進(jìn)行保障，對(duì)照省里下達(dá)的規(guī)上工業(yè)增加值增速全力以赴把1—2月份欠賬補(bǔ)回來，要推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游同復(fù)工。
如今，手機(jī)行業(yè)復(fù)工率也有所提升。今日，一位攝像頭業(yè)內(nèi)人士向筆者透露，截至本周該公司復(fù)工率將有大幅改善。
要知道，早在2月5日郭明錤曾指出，受到武漢新型冠狀病毒肺炎爆發(fā)后的交通管制、自主隔離與口罩缺貨等負(fù)面影響，導(dǎo)致2月10日開工后的中國(guó)手機(jī)品牌的主要攝像頭模組供應(yīng)商復(fù)工率將普遍低，其中歐菲光、舜宇光學(xué)、丘鈦科技、立景分別約為45%—55%、30%—40%、30%—40%、35%—45%。
那么在10余天的時(shí)間里，復(fù)工率究竟又有著怎樣的變化呢？對(duì)于這一點(diǎn)，在郭明錤昨日的報(bào)告中，其曾明確指出，生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)位于中國(guó)的主要中高端攝像頭模組廠商復(fù)工狀況逐漸改善，與先前報(bào)告預(yù)測(cè)相比較，其預(yù)測(cè)歐菲在未來1—2個(gè)禮拜的復(fù)工率將增至65%—75%。
而舜宇光學(xué)在未來1—2個(gè)禮拜的復(fù)工率將增加至40%—50%；丘鈦科技未來1—2個(gè)禮拜的復(fù)工率將增加至45%—55%；立景未來1—2個(gè)禮拜的復(fù)工率將增加至45%—55%。
由此可見，上述攝像頭模組廠商的復(fù)工率均明顯有所增加，不過郭明錤認(rèn)為，雖然攝像頭模組復(fù)工率逐漸改善，但大立光的鏡頭出貨動(dòng)能仍疲弱。
剖析大立光的鏡頭出貨動(dòng)能仍疲弱的原因
郭明錤在公告中指出，大立光手機(jī)鏡頭需求疲弱主要由三大因素造成。其一，2020年上半年7P鏡頭出貨動(dòng)能不強(qiáng)，高毛利（約70%）的7P鏡頭訂單在2020年第一季度下修20%—25%。
其二，三星S20系列出貨與S10相比，2020年出貨衰退約10%—20%；其三，中國(guó)手機(jī)品牌的中高階手機(jī)鏡頭庫存約3個(gè)月，將影響2—4月出貨量。
郭明錤預(yù)測(cè)，7P鏡頭在2020年上半年出貨動(dòng)能不強(qiáng)，高毛利（約70%）的7P鏡頭訂單在2020年第一季度下修20%—25%。其透露，因蘋果預(yù)計(jì)在2020年上半年發(fā)布的新款iphone SE2非采用7P鏡頭，故無助于7P鏡頭出貨動(dòng)能。
在安卓方面，因中國(guó)品牌手機(jī)需求受到疫情影響，故7P鏡頭訂單在2020年第一季度下修20%—25%，因?yàn)?P鏡頭毛利率約70%，所以郭明錤認(rèn)為此訂單下修不利于大立光2020年第一季度盈利。
同時(shí)，其指出，三星S20系列出貨與S10相比，2020年出貨衰退約10%—20%，三星手機(jī)產(chǎn)品組合改變不利大立光。
郭明錤預(yù)估三星S10系列在2019年出貨量約為3600—3800萬部，S20雖有許多硬件升級(jí)，但無提供明顯使用者體驗(yàn)創(chuàng)新，故預(yù)估S20系列在2020年出貨量降至約3000—3200萬部。
在郭明錤看來，三星為追求出貨動(dòng)能增長(zhǎng)故會(huì)提升中低階產(chǎn)品份額，而此產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不利高階鏡頭領(lǐng)導(dǎo)供貨廠商大立光。
而中國(guó)手機(jī)品牌的中高階手機(jī)鏡頭庫存約3個(gè)月，將影響2—4月出貨量。郭明錤在報(bào)告中預(yù)測(cè)，大立光的2月營(yíng)收約衰退10%—20%，3月營(yíng)收最樂觀情況下可能仍低于1月營(yíng)收，在其看來，若疫情能在3月份有顯著改善，則中國(guó)市場(chǎng)的手機(jī)庫存水位可能會(huì)在2020年第二季度中期后降至健康水位，但即使如此大立光2020年第二季度營(yíng)收與盈利水可能還是低于市場(chǎng)預(yù)期。
01月07日 18:14
