近期，上市公司年報披露已陸續(xù)展開，而在昨日晚間，歌爾股份對其2018年度業(yè)績快報進行了披露。
正如歌爾股份前次業(yè)績預計一般，歌爾股份2018年度凈利在8.56億元到10.7億元，同比降50%—60%。
而歌爾股份此次業(yè)績快報的發(fā)布，使這一結果有了更為準確的答案。
受Q4業(yè)績拖累歌爾股份去年凈利下滑近6成
2月21日晚間，歌爾股份發(fā)布了該公司2018年的業(yè)績快報，根據業(yè)績快報內容顯示，歌爾股份2018年實現營收237.13億元，較2017年的255.37億元下降7.14%；凈利潤為9.11億元，同比下降57.42%。
對于凈利潤下滑的原因，歌爾股份在業(yè)績快報中透露，業(yè)績下滑主要由三大原因造成，其一，受智能手機行業(yè)競爭加劇影響，歌爾股份電聲器件產品毛利率下降。
其二，虛擬現實市場處于調整期，歌爾股份來自虛擬現實產品收入下降；其三，歌爾股份新布局的智能無線耳機業(yè)務尚處于產能爬坡階段，利潤貢獻低于預期。
從歌爾股份的主營業(yè)務上看，該公司的主營產品主要包括電聲器件和電子配件，筆者從歌爾股份2018年上半年的業(yè)績報表中查詢發(fā)現，歌爾股份電聲器件業(yè)務主要產品為微型麥克風、微型揚聲器、揚聲器模組、天線模組、有限耳機、無線耳機、MEMS傳感器及其他電子元器件等。
該公司電子配件業(yè)務主要為智能音響產品、智能家用電子游戲機配件產品、智能穿戴電子產品、虛擬現實、增強現實產品、工業(yè)自動化產品等。
筆者發(fā)現，2018年上半年歌爾股份的營收和凈利潤均雙雙下滑。查詢發(fā)現2018年上半年歌爾股份營收為84.26億元，同比減少15.52%；凈利潤為4.45億元，同比減少38.11%。
對于上半年業(yè)績下滑的原因，歌爾股份曾表示，2018年，受外部市場波動和中美貿易爭端等宏觀經濟因素影響，公司經營管理的難度加大。其進一步指出，在智能手機市場出現下滑的同時，虛擬現實設備等新型智能人機交互產品市場也出現了下滑。
而筆者在查詢歌爾股份2018年上半年的主營業(yè)務收入情況時發(fā)現，歌爾股份電聲器件和電子配件是其營收占比最大的兩大業(yè)務種類。
不過在去年上半年，該公司的三大主營業(yè)務營收均出現下滑，其中，電子配件業(yè)務營收為28.42億元，同比下滑27.03%；電聲器件實現營收54.53億元，同比減少3.85%；其他業(yè)務收入為1.32億元，同比減少67.78%。
與此同時，筆者發(fā)現，2018年上半年歌爾股份電聲器件和電子配件的產品毛利率也均出現下滑。根據歌爾股份去年上半年的業(yè)績報告顯示，該公司電聲器件的毛利率為25.10%，較2017年同期下滑了0.05個百分點；電子配件業(yè)務的毛利率為14.32%，較2017年同期下滑4.25個百分點。
而筆者查詢2018年歌爾股份第三季度報時發(fā)現，第三季度歌爾股份的營收和凈利潤同樣出現雙雙下滑的情況。根據數據顯示，該公司的營收為70.22億元，同比減少3.63%；凈利潤為4.11億元，同比減少38.29%。
不過，雖然說第三季度歌爾股份的營收和凈利潤同比均出現下滑，但是這一季度是歌爾股份凈利潤最高的一個季度。
值得關注的是，通過統(tǒng)計發(fā)現，第四季度歌爾股份的凈利潤不到1億元，而這一季度也是歌爾股份業(yè)績最差的一個季度。
其實歌爾股份第四季度業(yè)績不佳從其修正2018年業(yè)績預告便可察覺。查詢發(fā)現，在2018年10月26日披露的《2018年第三季度報告全文》及《2018年第三季度報告正文》中，歌爾股份曾預測公司2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為-45%至-25%，金額變動區(qū)間為11.77億元至16.04億元。
而在1月份，歌爾股份再一次調整了該公司2018年度凈利潤下滑的幅度。根據公告內容顯示，修正后預計2018年凈利潤8.56億元到10.7億元，同比降50%到60%。
今年第一季度歌爾股份凈利預增0%—20%
目前蘋果供應鏈中的聲學業(yè)務份額，歌爾股份長期面對瑞聲科技和立訊精密的競爭，為此歌爾股份也在通過并購布局新市場。
根據公開資料顯示，2014年，歌爾股份收購丹麥著名音響制造商Dynaudio，2016年與高通合作VR芯片，2017年以1.6億參股美國可穿戴公司Kopin公司。
為了加快該公司的產業(yè)布局，今年1月份，歌爾股份全資子公司歌爾智能擬在松山湖高新區(qū)產業(yè)園區(qū)投資建設個人工業(yè)園區(qū)，投資金額約為22.3億元，主要從事虛擬現實設備、智能穿戴設備、智能聲學產品的研發(fā)、生產和銷售。
不過，從歌爾股份業(yè)務來看，雖然歌爾股份具備成熟的光學元件和智能硬件設計制造能力，但2018年歌爾股份提前布局的VR業(yè)務并不樂觀。
據悉，目前歌爾股份與全球科技大廠深度合作布局VR產業(yè)鏈，是Sony、Oculus等VR產品獨家代工廠商，2018年歌爾VR業(yè)務受制于下游消費市場需求疲軟和主要客戶備貨減少。
筆者查詢發(fā)現，去年11月份，歌爾股份曾在投資者關系平臺上表示，歌爾股份電子配件中包含VR業(yè)務，受VR市場發(fā)展緩慢因素影響，電子配件業(yè)務毛利率下滑。
不過，有調研機構認為，未來隨著相關硬件布局完善，產能逐步釋放，5G技術成熟、應用內容豐富，VR中長期有望恢復高增長。
而雖然歌爾股份去年的凈利大幅下滑，但2019年第一季度歌爾股份的凈利潤有所改善且較去年同期預增。
根據歌爾股份發(fā)布的2019年第一季度業(yè)績預告內容顯示，預計2019年第一季度凈利為1.84億元—2.21億元，較上年同期增長0%—20%。對于業(yè)績變動的原因，歌爾股份表示，公司智能無線耳機產品快速發(fā)展，利潤貢獻增加。
01月07日 18:14
