2014年，江蘇斯迪克新材料科技股份有限公司(以下簡稱“斯迪克”)曾提交上市申請，卻在上會前夕申請撤回申報材料，時隔三年，斯迪克再次IPO。
蘋果/華為/OPPO光學材料供應(yīng)商斯迪克再次IPO
近日，斯迪克提交申報稿，欲登陸創(chuàng)業(yè)板，本次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過2921萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%。
根據(jù)公告內(nèi)容顯示，該公司成立以來，一直專注于功能性薄膜新材料的技術(shù)研發(fā)，致力于縮小與美國3M、德國德莎、日本日東等行業(yè)領(lǐng)導者的差距，實現(xiàn)進口替代，是國家發(fā)展和改革委員會認定的“涂層薄膜新材料開發(fā)與應(yīng)用國家地方聯(lián)合工程研究中心”。
該公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費電子制造領(lǐng)域，以實現(xiàn)智能手機、平板電腦、筆記本電腦、可穿戴設(shè)備、汽車電子等產(chǎn)品各功能模塊或部件之間粘接、保護、防干擾、導熱、散熱、防塵、絕緣、導電、標識等功能，在高分子材料聚合、涂層配方優(yōu)化、功能結(jié)構(gòu)設(shè)計、精密涂布以及新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用等方面具有成熟的經(jīng)驗和領(lǐng)先的技術(shù)。
截至2017年12月31日，斯迪克設(shè)有2條淋膜生產(chǎn)線、3條涂硅生產(chǎn)線、48條涂布生產(chǎn)線及28套石墨化爐、28套高溫燒結(jié)爐及配套設(shè)備、2萬2000平方米無塵室。
憑借先進的技術(shù)水平和領(lǐng)先的產(chǎn)品品質(zhì)，斯迪克與蘋果、華為、三星、松下、中興、OPPO、LG等國內(nèi)外知名企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。
龐大的客戶基礎(chǔ)令其營收快速增長。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年、2017年，該公司的營收分別為8.49億元、9.79億元、12.89億元，分別實現(xiàn)凈利潤0.31億元、0.59億元、0.62億元。
而在成長過程中，斯迪克主要歷經(jīng)了三個發(fā)展階段。2006年成立初至2010年，斯迪克主要生產(chǎn)普通保護材料和傳統(tǒng)膠粘產(chǎn)品，產(chǎn)品用途較為單一，為消費電子等產(chǎn)品提供基本的保護和固定功能。
2011年至2014年，斯迪克逐漸進入快速發(fā)展期，依靠技術(shù)積累和工藝改進，產(chǎn)品逐漸升級，主要生產(chǎn)功能性薄膜材料、電子級膠粘材料和薄膜包裝材料。其中部分產(chǎn)品具有抗靜電、導電等特殊附加功能，應(yīng)用于消費電子產(chǎn)品內(nèi)部器件特定功能的實現(xiàn)。
2014年至今，斯迪克在功能性涂層復合材料領(lǐng)域已經(jīng)建立了一定的技術(shù)與市場優(yōu)勢，國內(nèi)市場認可度居行業(yè)前列，根據(jù)消費電子行業(yè)的發(fā)展趨勢與發(fā)展模式，開始逐步向光學級薄膜材料、石墨散熱材料等新方向發(fā)展。
筆者獲悉，目前斯迪克的主要產(chǎn)品分為功能性薄膜材料、電子級膠粘材料、熱管理復合材料和薄膜包裝材料四大類?？傮w而言，除薄膜包裝材料外，從產(chǎn)品應(yīng)用端來看，該公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機、平板電腦、筆記本電腦、可穿戴設(shè)備、汽車等電子產(chǎn)品領(lǐng)域。
從主營業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成看，功能性薄膜材料和電子級膠粘材料是目前斯迪克的核心產(chǎn)品。報告期內(nèi)，兩類產(chǎn)品營收合計分別為5.16億元、6.16億元和7.78億元，增長速度較快，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為63.23%、64.93%和62.58%。
斯迪克熱管理復合材料產(chǎn)品收入分別為0.19億元、0.41億元、0.58億元，收入規(guī)模增長較快，未來也將成為斯迪克重要的業(yè)務(wù)增長點。
斯迪克薄膜包裝材料的營收增長速度也頗快，2017年薄膜包裝材料收入較2016年度增加了1.16億元，增幅為39.55%。斯迪克直言，主要原因是2017年度薄膜包裝材料產(chǎn)品平均銷售價格較2016年度上漲了20.01%，同時受銷售價格上漲的驅(qū)動，斯迪克的銷售數(shù)量也有所增加，因而導致收入漲幅較大。
不過，薄膜包裝材料應(yīng)用廣泛，市場需求量大，國內(nèi)生產(chǎn)薄膜包裝材料的企業(yè)數(shù)量較多，產(chǎn)品毛利率相對較低。
不過，根據(jù)上表可以看出，報告期內(nèi)，斯迪克營收幾乎全部來自于核心技術(shù)產(chǎn)品的銷售收入。斯迪克直言，研發(fā)是公司擬繼續(xù)保持核心競爭力的關(guān)鍵，基于此，公司研發(fā)費用支出規(guī)模較大。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年、2017年公司的研發(fā)費用分別為0.54億元、0.50億元和0.71億元。
募集3.11億元擴建OCA光學膠膜項目
據(jù)了解，本次發(fā)行的實際募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于與斯迪克主營業(yè)務(wù)相關(guān)的項目及主營業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營運資金。
斯迪克在報告中表示，具體將按照輕重緩急順序投入以下項目：OCA光學膠膜生產(chǎn)擴建項目和償還銀行貸款，其中OCA光學膠膜生產(chǎn)擴建項目總投資為3.11億元，另外1億元用來償還銀行貸款。
筆者獲悉，在OCA光學膠膜生產(chǎn)擴建項目建設(shè)上，該項目由全資子公司斯迪克江蘇實施，擬在泗洪廠區(qū)土地上完成廠房建設(shè)，購置3條OCA光學膠膜生產(chǎn)線，生產(chǎn)高質(zhì)量的OCA光學膠膜。
項目總投資3.11億元，建設(shè)期2年，項目達產(chǎn)后將實現(xiàn)年產(chǎn)2600萬平方米OCA光學膠膜產(chǎn)品。
在斯迪克看來，該項目的建設(shè)是落實國家政策的重要舉措，它順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，有利于提升公司行業(yè)地位，提高高端產(chǎn)品制造能力，實現(xiàn)進口替代。
從某種程度上來說，本次募集3.11億元擴建OCA光學薄膜生產(chǎn)項目，通過新建廠房、購置先進生產(chǎn)設(shè)備，打造先進的生產(chǎn)制造平臺，進一步提升斯迪克在高端OCA光學薄膜產(chǎn)品方面的生產(chǎn)制造規(guī)模和能力。
此外，根據(jù)斯迪克的實際運營情況，結(jié)合未來的戰(zhàn)略發(fā)展及資本結(jié)構(gòu)規(guī)劃，該公司擬以本次募集資金償還銀行借款1億元，以降低財務(wù)費用，改善斯迪克財務(wù)結(jié)構(gòu)，提高其盈利能力。
斯迪克在公告中表示，近年來，隨著我國功能性涂層復合材料行業(yè)的快速發(fā)展，斯迪克憑借先進的技術(shù)研發(fā)實力和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)能力，業(yè)務(wù)規(guī)?？焖贁U大，2015年至2017年，斯迪克營收從8.49億元增長至12.89億元，累計增長51.88%。目前現(xiàn)有融資渠道相對單一，主要依靠銀行借款融資，使得公司銀行借款規(guī)模增長較快，在一定程度上減弱了公司的償債能力。
在斯迪克看來，本次募集資金償還部分銀行貸款，可縮小公司負債規(guī)模，降低公司財務(wù)成本，提升公司盈利水平，以降低未來利率水平波動帶來的財務(wù)風險。
從某種程度上來說，募投項目的實施，可提升斯迪克高端產(chǎn)品的市場競爭力，完善其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強可持續(xù)發(fā)展能力，符合該公司長期發(fā)展戰(zhàn)略的需要，與生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相適應(yīng)。
01月07日 18:14
