信利國際（00732.HK）自去年?duì)I收連續(xù)7個(gè)月出現(xiàn)下滑后，今年的業(yè)績似乎也沒有好轉(zhuǎn)之相。
日前，信利國際發(fā)布公告，2018年2月營收約為10.14億港元，同比減少約25%，首兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)營收約為23.93億港元，同比減少約31.4%。
這已經(jīng)是信利國際營收連續(xù)第9個(gè)月下滑，去年12月份，信利國際營收一度同比下滑40.4%。2018年，信利國際的營收狀況也不佳，1月份，該公司的營收為13.79億港元，同比減少35.4%。
去年業(yè)績不佳 樂視有責(zé)任
信利國際在在1991年7月便成功于港股上市，自上市以來，信利國際一直保持穩(wěn)健的發(fā)展，其產(chǎn)品包括顯示屏產(chǎn)品、觸控模組、攝像頭模組、指紋識(shí)別模組、玻璃蓋板、線路板、背光、個(gè)人保健蟾皮、計(jì)算機(jī)和其他電子消費(fèi)產(chǎn)品。
筆者獲悉，2012—2016年，信利國際營業(yè)收入整體呈現(xiàn)大幅增長，近五年來，信利國際復(fù)合增長率為16%，2015年該公司營收繼連續(xù)6年增長后下跌約9.3%。
對于2015年?duì)I收下滑的原因，信利國際表示，由于主要產(chǎn)品平均售價(jià)持續(xù)下跌所致，2016年，信利國際通過優(yōu)化生產(chǎn)程序，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化生產(chǎn)及大力發(fā)展非智能手機(jī)業(yè)務(wù)，緩解了因智能手機(jī)平均售價(jià)下跌對其收益所造成的影響，2016年，信利國際收入重拾增長，營收同比增長13.6%。
然而信利國際的這一業(yè)績在樂視危機(jī)爆發(fā)之后戛然而止。據(jù)信利國際去年中期的業(yè)績報(bào)告顯示，信利上半年虧損2.61億港元。
筆者發(fā)現(xiàn)，去年1—5月份，信利國際的營收分別以27.4%、15.8%、10.1%、9.6%、12.2%的比例增長，去年1月份，該漲幅一度達(dá)到27.4%。所以樂視在信利虧損中所起的作用不言而喻。
而當(dāng)時(shí)，信利國際表示，虧損原因主要有兩個(gè)，其一聯(lián)營公司信利（惠州）智能顯示有限公司在2016年第四季度開始生產(chǎn)并開始計(jì)提折舊，稼動(dòng)率及良品率處于爬坡期而導(dǎo)致重大經(jīng)營虧損；其二，樂視移動(dòng)的欠款一次性全額計(jì)提呆壞賬撥備約5.54億港元。
細(xì)看信利國際發(fā)布的三季度盈警，公告顯示，信利國際前三季度營收為160億港元，同比增長1.8%，虧損846萬港元，比盈利警告的情況稍好，但去年前三季度，上述兩大因素的負(fù)面影響依然存在。
下半年，信利國際的營收更是跌跌不休，上半年虧損2.61億港元，不難看出，信利國際全年業(yè)績下滑已經(jīng)是鐵釘釘?shù)氖聦?shí)，自去年5月份后，信利國際的營收已連續(xù)7個(gè)月下滑，12月份最為嚴(yán)重，下滑幅度高達(dá)40.4%，而這可能意味著信利國際1991年上市以來從未出現(xiàn)虧損的記錄或在2017年被打破。
今年信利國際利潤點(diǎn)又在哪？
從2017年信利國際的業(yè)績可以看出，造成其業(yè)績不佳主要和去年下半年息息相關(guān)，因?yàn)?，?月份后，其營收連續(xù)7個(gè)月出現(xiàn)下跌。
那么下跌的原因究竟在哪呢？或許可以從其前三季度的業(yè)務(wù)類型中獲得部分信息。筆者從相關(guān)數(shù)據(jù)中獲悉，造成信利國際業(yè)績下滑的主要原因是其智能手機(jī)業(yè)務(wù)類產(chǎn)品的指紋識(shí)別模塊、手機(jī)顯示屏模塊、手機(jī)觸控相關(guān)類。
據(jù)悉，前三季度，信利國際的指紋識(shí)別模塊出貨金額同比下滑9%；手機(jī)顯示屏模塊下滑41%、手機(jī)觸控相關(guān)模塊下滑6%。
筆者從指紋識(shí)別資深人士處獲悉，造成信利國際指紋識(shí)別下滑的原因主要受終端客戶及指紋價(jià)格影響所致。
此外，根據(jù)信利國際前三季度報(bào)告來看，造成信利國際手機(jī)顯示屏模塊業(yè)績下滑的原因或許也與聯(lián)營公司信利（惠州）智能顯示有限公司有關(guān)。
從目前的情況來看，樂視的坑，信利國際在2017年已經(jīng)填平，那么信利國際今年的利潤點(diǎn)又在哪呢？
這一點(diǎn)或許可以從信利國際的前三季度報(bào)告中可以找到原因。去年，非手機(jī)類市場及攝像頭市場是信利國際業(yè)績利潤點(diǎn)，而從今年的市場行情來看，今年的手機(jī)攝像頭依然以雙攝市場為主，所以說對于信利而言，攝像頭市場依然會(huì)是信利國際的業(yè)績增長點(diǎn)之一。
除雙攝市場外，針對未來的3D攝像頭市場需求，信利國際也有相關(guān)部署。據(jù)可靠消息，信利國際的子公司信利光電與高通、奇景合作開發(fā)3D感應(yīng)攝像頭，信利光電負(fù)責(zé)模組制造。外界預(yù)測2018年開始信利光電在3D感應(yīng)攝像頭這一細(xì)分市場會(huì)有很好的發(fā)展。
去年，信利國際非手機(jī)類產(chǎn)品同比去年的營收均出現(xiàn)不同程度的增長趨勢，從獲得的數(shù)據(jù)來看，信利國際非手機(jī)類產(chǎn)品如車載、工控、IOT進(jìn)入快速成長期。外界稱，明年惠州車載領(lǐng)域的業(yè)績還將大量釋放，而這也是扭虧信利第三季度的部分原因。
總體而言，攝像頭業(yè)務(wù)及車載業(yè)務(wù)或許是信利國際2018年的利潤增長點(diǎn)，而隨著信利國際在顯示屏市場的大手筆投入，后期這一市場將迎來大爆發(fā)，雖然說短期內(nèi)，不會(huì)出現(xiàn)釋放的現(xiàn)象，但是后期爆發(fā)力必然可觀。（手機(jī)報(bào)/孫俐俐）
01月07日 18:14
