中芯國際作為當(dāng)前國內(nèi)規(guī)模最大且技術(shù)最為先進(jìn)的芯片制造公司，隨著半導(dǎo)體工藝發(fā)展越發(fā)先進(jìn)，現(xiàn)在中芯國際已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)28nm工藝的量產(chǎn)。如高通驍龍410處理器就是采用高通28nmPolySiON工藝代工制造，這標(biāo)志著國內(nèi)首次在28工藝方面實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)，雖然距離臺(tái)積電、英特爾在工藝制程方面還有一定的差距。
今日（6月8日），據(jù)北京晨報(bào)表示，中芯國際建議發(fā)行本金額為4.5億美金2022年到期零息可換股債券，其中大唐、COUNTRYHILL及國家集成電路基金擁有優(yōu)先認(rèn)購股權(quán)。最終所獲得的凈額為4.41億美金！
據(jù)芯謀研究（ICwise）總經(jīng)理顧文軍表示，中芯國際在昨天（6月7日）境外完成4.5億美元的可轉(zhuǎn)換債券，其重點(diǎn)在于零股息、零收益，4-6年期轉(zhuǎn)股溢價(jià)比為34%！對比目前中芯的股價(jià)，轉(zhuǎn)股價(jià)為港股0.925港幣！同時(shí)，其境內(nèi)首批熊貓債昨天也完成發(fā)行，1年期6億人民幣2.99%票面利率，3年期15億人民幣3.35%票面利率，運(yùn)用對沖工具后綜合資金成本低于2%。
此外，顧文軍強(qiáng)調(diào)：“中芯國際境內(nèi)外并舉，創(chuàng)新融資方式，一天合計(jì)募集資金近8億美元。并且成本控制在2%以內(nèi)。尤為可貴的這是在中芯國際前兩大股東大唐和大基金都未參與的情況下，海內(nèi)外資本均對中芯國際的前景和股價(jià)高度看好！這個(gè)‘看好’是建立在中芯國際過去四年良好的業(yè)績基礎(chǔ)上，也是建立在中國半導(dǎo)體新形勢下中芯國際大發(fā)展的前景上。希望中芯國際在未來既保持良好業(yè)績，又能快速擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略雙成功！”
半導(dǎo)體行業(yè)專家莫大康也表示，中芯國際今年計(jì)劃投資增加到22億美金，但是大基金及北京市對中芯國際的投資并不多，即便是投資了很多也不能要，為稀釋大唐股份，中芯國際唯此一招，即發(fā)行債券。他表示：“中芯國際陷入進(jìn)退兩難的境地，少投能盈利，但是這將導(dǎo)致技術(shù)方面與國際之間的差距越來越大，與此同時(shí)，少投資的話，又不能擴(kuò)大資本市場。此次其發(fā)行債券，可將其在北京的Fab2產(chǎn)能擴(kuò)大，顯然是為28nm工藝發(fā)力！”
與莫老觀點(diǎn)類似而卻不盡同的是另一位行業(yè)人士，在他看來，中芯國際此舉的目的也在于積極擴(kuò)張產(chǎn)能，但是主要是在40nm工藝方面，而不是在28nm工藝方面發(fā)力，因?yàn)橹行緡H主打的還是40nm工藝，在28nm工藝領(lǐng)域，其良率并不高，雖然它已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)。莫老也表示，中芯國際在28nm工藝的良率不高，所以得“交學(xué)費(fèi)”！
同時(shí)，這位行業(yè)人士還表示：“中芯國際之前的投資都過于謹(jǐn)慎，沒有預(yù)估到產(chǎn)能需求的暴漲，所以導(dǎo)致產(chǎn)能一直不夠，甚至致使部分客戶流失！此次發(fā)行債券主要的目的還是在于對產(chǎn)能的擴(kuò)張！”
在XMC（武漢新芯）設(shè)計(jì)服務(wù)部副總裁朱敏看來，估計(jì)這些債轉(zhuǎn)股的發(fā)行可能是因?yàn)橐郧按筇频荣I的債券已經(jīng)到期，此外，對中芯國際而言，其財(cái)務(wù)成本并不高，此舉可多收一點(diǎn)現(xiàn)金對產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)充。
據(jù)最新業(yè)績報(bào)告顯示，中芯國際2015年?duì)I業(yè)收入22.36億美元，同比增長13.53%，凈利潤2.53億美元，同比增長65.66%。截至2015年年底，中芯國際已經(jīng)連續(xù)14個(gè)季度盈利；同時(shí)，該公司2015年?duì)I業(yè)收入和盈利兩項(xiàng)指標(biāo)均創(chuàng)下歷史新高。此外，據(jù)中芯國際表示，2016年第一季度接單符合預(yù)期，第二季度訂單也差不多接滿，今年收入和產(chǎn)能的增長目標(biāo)為20%。
盡管如此，但是中芯國際賬面上累計(jì)虧損仍有20億美金，因此雖然2015年其實(shí)現(xiàn)了2.56億美金的純利潤收入，但是并沒說分紅派息計(jì)劃。顯然，對于當(dāng)前的中芯國際而言，產(chǎn)能擴(kuò)充已是當(dāng)務(wù)之急！
01月07日 18:14
