新入場(chǎng)的陽光電源還沒開始發(fā)力，Enphase的微逆銷量就已經(jīng)跌得稀碎。

7月23日，Enphase發(fā)布財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年總營(yíng)收5.66億美元，凈利虧損500萬美元。其中微逆共計(jì)出貨約278萬臺(tái)，同比下降72%。

與此同時(shí)，Enphase從去年第三季度至今，營(yíng)收和凈利已連續(xù)四個(gè)季度出現(xiàn)同比下降。由此可見，Enphase主營(yíng)的微逆業(yè)務(wù)開始一落千丈。

在歐洲地區(qū)去年全年去庫存的大環(huán)境下，Enphase還能實(shí)現(xiàn)出貨1691萬臺(tái)微逆，如今微逆行業(yè)的庫存已恢復(fù)到正常水平，今年整體出貨量增長(zhǎng)的持續(xù)性都非常可觀，但激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度卻有增無減。

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和同行一樣，Enphase度過了掙扎的第一季度，于二季度稍有喘息，其毛利率達(dá)到45.2%，而一季度則為43.9%，這說明在如今價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈的情況下，Enphase仍保持產(chǎn)品高價(jià)，在出貨量上犧牲巨大。

潮電智庫認(rèn)為，從其半年報(bào)來看，Enphase今年全年微逆出貨量很可能不到一千萬臺(tái)。

今年二季度開始，中國(guó)頭部微逆企業(yè)接連傳來出貨喜報(bào)。昱能科技大約出貨27萬臺(tái)微逆，預(yù)計(jì)全年出貨同比增長(zhǎng)30%；禾邁股份則預(yù)計(jì)出貨35萬臺(tái)微逆。

財(cái)報(bào)顯示，Enphase在歐洲的第二季度營(yíng)收僅和一季度則持平。也就是說，在同行出貨增長(zhǎng)之時(shí)，越來越顯吃力的Enphase在今年無疑暴露了歐洲市場(chǎng)的巨大短板，市占率開始倒退。

除德國(guó)、法國(guó)、荷蘭之外，Enphase在英國(guó)、意大利、西班牙、比利時(shí)、盧森堡、瑞士、奧地利、瑞典等市場(chǎng)的滲透率仍然較低。Enphase在第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議中明確表示，公司在歐洲的滲透率較低，需要努力搶占市場(chǎng)份額。

面對(duì)中國(guó)微逆企業(yè)在歐洲長(zhǎng)期耕耘的渠道資源和價(jià)格等相關(guān)優(yōu)勢(shì)，Enphase下半年在歐洲市場(chǎng)翻盤的可能性較小。

今年陽臺(tái)光伏在歐洲爆火，Enphase正計(jì)劃于第三季度對(duì)德國(guó)推出IQ陽臺(tái)解決方案。

但面對(duì)禾邁、昱能等中國(guó)企業(yè)已引起歐洲市場(chǎng)廣泛關(guān)注的各類陽臺(tái)微儲(chǔ)新品，Enphase的勝算又能有多大呢？

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用戶如今越來越傾向于全場(chǎng)景一體化體驗(yàn)，對(duì)于歐洲市場(chǎng)，Enphase給出的策略就是出貨包括微逆、電池、電動(dòng)汽車充電器、能源管理軟件、陽臺(tái)太陽能套件和Solargraf等全套產(chǎn)品組合，并提供優(yōu)質(zhì)的全天候客戶服務(wù)，確保所有產(chǎn)品都能在當(dāng)?shù)毓?yīng)。

展望第三季度，Enphase表示預(yù)計(jì)總營(yíng)收在3.7億美元到4.1億美元之間，IQ電池出貨量為160-180MWh，毛利率將在45%-48%的范圍內(nèi)。

但需注意到的是，Enphase去年三季度總營(yíng)收為5.51億美元，所以其甚至毫無信心在市場(chǎng)轉(zhuǎn)好的情況下突破去年的成績(jī)。

目前，Enphase全球微逆產(chǎn)能約為每季度725萬臺(tái)。按照其現(xiàn)在的出貨量來看，Enphase或?qū)⒚媾R產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。

受NEM 3.0推動(dòng)，Enphase電池在加州的普及率上升，出貨量隨之增加。在美國(guó)本土品牌所帶來的天然市占率優(yōu)勢(shì)、極大受益于IRA本土制造補(bǔ)貼的背景下，Enphase所有產(chǎn)品在美國(guó)的第二季度總銷量?jī)H增長(zhǎng)了8%，這個(gè)成績(jī)只能算維穩(wěn)。

由于IRA補(bǔ)貼帶來的高額收入，Enphase正在進(jìn)一步增加美國(guó)本土工廠制造比重。其美國(guó)工廠現(xiàn)在主要出貨第三代IQ電池，即IQ Battery 5P，并計(jì)劃從第四季度開始實(shí)現(xiàn)在美國(guó)國(guó)內(nèi)制造電源轉(zhuǎn)換、電池管理和外殼，電池組則從中國(guó)進(jìn)口，并預(yù)計(jì)在2025年開始生產(chǎn)第四代IQ電池。 公司現(xiàn)已在美國(guó)生產(chǎn)微逆外殼。