從去年下半年開始，港股開始異常活躍，內(nèi)地資金的涌入等多重因素，促使港股電子科技類股大量企業(yè)浮現(xiàn)，受此影響，業(yè)務優(yōu)質(zhì)點的企業(yè)股價幾乎都迎來了一路暴漲，諸如瑞聲科技（02018.HK），股價從年初的不到70元上漲到現(xiàn)在的近140元，舜宇光學（02382.HK）更是從年初的不到40元上漲到現(xiàn)在的122元，建滔化工（00148.HK）從年初的22元上漲到現(xiàn)在的43元，丘鈦科技（01478.HK）也從年初的4元上漲到最高峰突破20元！
除去上述企業(yè)以外，值得一提的還有比亞迪電子（00285.HK）以及其集團公司比亞迪股份（01211.HK）！前者股價從年初的6元上漲到目前的25.6元，翻了4倍多，而比亞迪股份從2017年1月份到8月底股價波動都不大，在40元到46元之間來回波動，但是進入9月份以后，其股價一路暴漲到甚至超過80元，主要原因在于受到新能源汽車板塊驅(qū)動，在港股中同樣受此利好影響的還有吉利汽車（00175.HK），相對于比亞迪股份，吉利汽車股價從今年年初至今一直上漲，從年初的7元上漲到當前的近27元！
不過，從比亞迪股份來看，其今年三大業(yè)務中，唯有比亞迪電子業(yè)績增長，另外兩大業(yè)務均處于下降狀態(tài)，尤其是汽車業(yè)務，新能源汽車作為比亞迪股份未來重點業(yè)務，其當前的增長狀態(tài)并不如意，顯而易見，在未來一段時間內(nèi)，如果新能源汽車業(yè)務無法爆發(fā)的話，那么，其手機業(yè)務比亞迪電子將成為公司主要增長動力！
受益金屬部件驅(qū)動 比亞迪電子成比亞迪股份唯一增長業(yè)務
從比亞迪股份來看，其主要有三大業(yè)務：汽車業(yè)務、手機業(yè)務、二次充電電池及光伏業(yè)務，以比亞迪股份2017年上半年業(yè)績?yōu)槔?，其總營收為483.17億元，同比增長僅0.16%，股份公司凈利潤同比下降23.75%至172.3億元。
比亞迪股份上半年營收與凈利
其中汽車及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務的收入約人民幣224.33億元元，同比下降4.10%；手機部件及組裝業(yè)務的收入約人民幣179.63億元，同比上升10.25%；二次充電電池及光伏業(yè)務的收入約人民幣34.21億元元，同比下降15.75%。三大業(yè)務占比分別為51.19%、41.00%和7.81%。據(jù)其在財報中表示，受到政策變動以及市場競爭影響，汽車業(yè)務收入和盈利有所下降，而金屬部件業(yè)務增長快速，盈利能力有望提升！
比亞迪股份業(yè)務營收占比變化
而在2016年中，其營收為1002.08億元，同比增長29.11%，其中汽車及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務的收入約人民幣550.22億元，同比上升41.32%；手機部件及組裝業(yè)務的收入約人民幣380.83億元，同比上升15.65%；二次充電電池及光伏業(yè)務的收入約人民幣71.03億元，同比上升23.53%。三個業(yè)務佔本集團總收入的比例分別為54.91%、38.00%和7.09%。
比亞迪股份過去5年業(yè)績
通過比亞迪股份三大業(yè)務的增長可以看出來，在今年上半年中，其三大業(yè)務中，汽車和二次充電電池及光伏業(yè)務均出現(xiàn)不同幅度的下降，唯有手機業(yè)務出現(xiàn)大幅度的增長，而其手機業(yè)務主要來源于比亞迪電子！
比亞迪電子上半年營收與凈利
從比亞迪電子2017年上半年業(yè)績來看，其總營收同比增長13.18%至175.26億元，凈利潤同比增長118.97%至13.22億元，主要受益于金屬部件與組裝業(yè)務的快速發(fā)展，尤其是提高了金屬部件的銷售量以及良率，促使毛利率也從去年同期的7.99%上漲到當前的12.6%！
比亞迪電子過去5年業(yè)績
此外，其還在財報中強調(diào)，金屬部件在移動智能終端等消費類電子市場的占有率仍在不斷提升，促使市場規(guī)模擴大，推動了公司金屬部件訂單的增長！上半年金屬部件業(yè)務收入同比大幅增長26.49%至人民幣60億元！
不過在材料方面，據(jù)比亞迪電子成，公司將把握行業(yè)發(fā)展的最新趨勢，積極投入資源研發(fā)包括3D玻璃和陶瓷在內(nèi)的新材料與新工藝，為客戶多元化的產(chǎn)品需求做好充分淮備。目前部分智能手機基于無線充電和射頻信號等方面的考慮，已開始采用3D玻璃作為機殼，面對新的市場需求，公司上半年積極擴充3D玻璃機殼產(chǎn)能。
據(jù)了解到，比亞迪電子目前玻璃產(chǎn)能在10萬片每天，年底將達到30萬片，明年達到60萬片。中框精度高，加工工時長，而目前不銹鋼成本高，還未成為主流。此外，比亞迪也將計劃投資6億元利用現(xiàn)有廠房建設3D玻璃項目，一期計劃于今年底達到量產(chǎn)條件，截至目前，已累計完成投資約2億元。
前不久，據(jù)比亞迪還表示，明年大部分旗艦手機都會使用3D玻璃機殼，旗艦機大概占手機出貨量的15%-20%，也就是有3億部左右的手機前后蓋都是會用3D玻璃，合計3D玻璃需求約6億片，未來手機的趨勢將會是金屬中框加前后蓋3D玻璃。
通達集團上半年各大業(yè)務營收占比
同樣作為港股精密結(jié)構(gòu)件廠商，通達集團今年上半年業(yè)績增長也很大，據(jù)查詢得知，受益于手機金屬外殼銷量提升，其上半年營收從去年同期的32.28億元同比增長11.7%至36.18億元！此前，通達集團主席兼行政總裁王亞南也表示，未來更多智能手機只用金屬中框配合2.5D或3D玻璃蓋板，所以目前通達集團也在向3D玻璃蓋板市場轉(zhuǎn)型。而據(jù)消息表示，通達集團具有自主研發(fā)的3D玻璃蓋板，已經(jīng)著手尋找這方面的客戶，并向國內(nèi)各大手機廠商送樣。
在玻璃后蓋+不銹鋼中框方案市場，港股中除了比亞迪電子以及通達集團以外，瑞聲科技也在積極布局。早在今年年初，據(jù)其公告表示，瑞聲科技智能手機3D玻璃等微型精密元器件項目動工，投資總額達128億元人民幣，是常州市武進區(qū)迄今單體規(guī)模最大的外資制造業(yè)項目，預計達產(chǎn)后可實現(xiàn)年銷售收入150億元。此外，藍思科技華南地區(qū)工廠將落戶東莞塘廈，預計投資總額達45億元人民幣，項目計劃用地約194.8畝，一期將于2017年3月投產(chǎn)，預計年產(chǎn)值達15億元。
瑞聲科技（02018.HK）股價走勢
而從股價方面來，在上述三家港股精密結(jié)構(gòu)件企業(yè)中，除了通達集團股價漲幅較小以外，前文已經(jīng)講過瑞聲科技股價從年初的不到70元上漲到現(xiàn)在的近140元，而在上半年，其還經(jīng)歷了被做空，導致其股價從110多元下跌到80元左右，不過在隨后的5個月中，其股價一路飆升到現(xiàn)在的近140元每股！從其業(yè)務來看，在立足原有業(yè)務的前提下，未來玻璃后蓋+不銹鋼中框一體化方案也將會成為其重點以外，同時還包括其正在布局的晶圓級玻璃鏡頭！
比亞迪電子（00285.HK）股價走勢
而比亞迪電子股價從今年年初至今更是翻了4倍多，在今年年初，其股價仍在7元左右，但是經(jīng)過10個月的不斷上漲，目前其股價上漲到目前的25元多！而其業(yè)績在過去的兩個季度當中，每個季度均處于增長狀態(tài)！除了比亞迪電子股價暴漲以外，比亞迪股份也上漲十分厲害，但是上漲原因卻與比亞迪電子關(guān)系不大，主要是受益于新能源汽車板塊驅(qū)動，且主要是從9月份開始爆發(fā)！
新能源汽車虛火強勁 比亞迪股份與吉利汽車股價飆升
不可否認，新能源汽車從去年開始至今一直是電子產(chǎn)業(yè)的熱點，受到新能源汽車市場的影響，導致電子行業(yè)一些企業(yè)產(chǎn)業(yè)也受到跟風影響，其中最為典型的是PCB材料銅箔片與覆銅板，在前文已經(jīng)講述建滔化工以及建滔積層板，兩者均受益于因汽車市場導致PCB原材料的上漲，再加上港股的活躍，促使兩者股價從去年年中的開始上漲，其中建滔化工從去年年中的14元上漲到現(xiàn)在的近44元，而建滔化工更是從去年年初的不到2元上漲到現(xiàn)在的13元多！
除了PCB原材料缺貨漲價很大原因是受汽車市場影響以外，MLCC同樣如此，這兩者在過去的幾年由于市場不景氣導致市場需求并不強，隨著新能源汽車市場的火熱，導致部分大型生產(chǎn)原廠紛紛把產(chǎn)能調(diào)整到汽車市場，從而導致手機等消費類電子市場缺貨漲價！促使臺灣MLCC大廠國巨與華新科股價從8月份開始暴漲！
而新能源看似火熱，實則是虛火過旺，其在很大程度上依托于國家政策！這點從兩方面可以體現(xiàn)，首先來看一份數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，8月份國內(nèi)新能源汽車銷量達到了5.3萬輛，同比增長73%，環(huán)比增長22%！
再來看一份數(shù)據(jù)，據(jù)比亞迪股份在財報中表示，新能源汽車方面，財政補貼的大幅下調(diào)和新的產(chǎn)品目錄管理對行業(yè)短期影響較大，2017年第一季度，受上述政策變動影響，中國新能源汽車實現(xiàn)銷量5.6萬輛，比去年同期下降4.7%，增速大幅回落。如果兩份數(shù)據(jù)均準確的話，把兩份數(shù)據(jù)進行對比即可得知，今年上半年新能源汽車的銷量僅相當于下半年8月份一個月的銷量！看似從下半年開始，正如比亞迪股份所表示，從第二季度開始行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)良好的回復趨勢，那么，再來看看其供應鏈！
從新能源汽車出貨量來看，看似市場十分火爆，但是再從供應鏈來看，動力電池企業(yè)業(yè)績幾乎處于集體縮水的狀態(tài)，據(jù)不完全統(tǒng)計，國軒高科利潤下降16.6%，毛利率下降12.43%；多氟多利潤下降39.69%，毛利率下降21.41%；比亞迪利潤下降23.75%，毛利率下降2.69%；成飛集成也因為子公司中航鋰電的利潤下滑，導致其利潤下降94.14%。顯然，動力電池廠商受到新能源汽車廠商的影響很大！
從新能源汽車角度來看，首先來看看比亞迪電子的業(yè)績情況。上半年比亞迪股份新能源汽車業(yè)務整體營收約人民幣155.55億元，同比增長僅為2.10%，占集團總收入的比例增至35.50%，這也就是說，新能源汽車占比要遠遠超過傳統(tǒng)燃油汽車業(yè)務20%的占比！而其燃油汽車上半年的銷量為12.5萬輛，同比下降4.37%！
比亞迪股份（01211.HK）股價走勢
從9月份上旬開始，比亞迪股份股價迎來爆發(fā)式增長，從9月份上旬的47元左右一路飆升，最高峰甚至都已經(jīng)超過了80元，截至目前依然停留在78.5元！當時主要受到以下多個利好消息影響：
9月9日工信部副部長辛國斌透露我國已經(jīng)開始研究制定禁售燃油汽車時間表，利好新能源汽車。
9月11日比亞迪附屬收到深圳市東部公共交通有限公司中標通知，確定亞迪汽車為2017年822輛純電動公交客車解決方案采購項目的1及標的2的成交供應商，贏得了本次項目招標的100%份額。
9月12日，比亞迪獲美國千萬美元太陽能組件訂單，中標170兆瓦太陽能組件采購項目，將全部供給美國NextEra能源公司，用于美國境內(nèi)多處太陽能電站的建設。9月15日，比亞迪擬派發(fā)“11亞迪02”年息每手63.50元人民幣。
吉利汽車（00175.HK）股價走勢
而在港股中，吉利汽車股價也出現(xiàn)大漲，從今年年初至今，其均處于高速增長狀態(tài)，據(jù)查詢得知，吉利汽車從今年年初的不到7元上漲到目前的27元！
從新能源汽車產(chǎn)業(yè)來看，無論是從終端汽車制造廠來看，還是從供應鏈來看，均處于“亢奮”狀態(tài)，且趨勢過于嚴重，供應鏈端都在加大力度布局新能源汽車市場，正如前文所言，甚至有些企業(yè)都把原來消費類電子產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到新能源汽車市場，這就導致供應鏈企業(yè)的業(yè)績與終端汽車制造廠的業(yè)績息息相關(guān)，甚至成了綁定關(guān)系！
而從比亞迪股份來看，目前其主要業(yè)績來源是汽車業(yè)務以及比亞迪電子業(yè)務，前者占據(jù)比例過半，后者所占比例還在提升，目前已經(jīng)達超過了40%，從這兩者2016年和2015年的占比可以看出，一旦汽車尤其是新能源汽車業(yè)務的業(yè)績得到提升，那么比亞迪電子業(yè)務所占比例則會下降很多，但新能源汽車業(yè)務受政策影響波動太大！而在新能源汽車業(yè)務業(yè)績并不景氣的情況下，比亞迪電子業(yè)務則成為整個集團主要業(yè)績增長動力。尤其是從今年來看，上半年比亞迪股份業(yè)績處于下滑狀態(tài)，如果下半年該部分業(yè)務無法得到提升的話，那么其集團公司的業(yè)績唯有靠比亞迪電子來提升！
01月07日 18:14
