江粉磁材（002600.SZ）10月15日發(fā)布重組預(yù)案公告稱，公司擬以7.35元/股的價(jià)格非公開發(fā)行不超過1.67億股，并支付現(xiàn)金5.25億元，合計(jì)作價(jià)17.5億元收購(gòu)東方亮彩100%股權(quán)，股權(quán)的預(yù)估值較其2015年6月30日的賬面凈資產(chǎn)3.33億元增值14.17億元，增值率為424.77%。

此外，公司同時(shí)擬向不超過10名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，以不低于7.35元/股的價(jià)格非公開發(fā)行募集配套資金不超過11.75億元，停牌前江粉磁材收盤股價(jià)為6.72元/股。其中，5.25億元擬用于支付本次交易中的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，不超過1.5億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，不超過5億元擬用于標(biāo)的公司投資項(xiàng)目。

2015年9月1日，江粉磁材發(fā)布了關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金并募集配套資金方式收購(gòu)深圳市東方亮彩精密技術(shù)有限公司100%的股權(quán)。這是繼江粉磁材重組帝晶后，再次大動(dòng)作收購(gòu)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)。

公開資料顯示，深圳市東方亮彩精密技術(shù)有限公司2001年4月成立，注冊(cè)資金5425.05萬(wàn)元，主要從事手機(jī)、數(shù)碼相機(jī)、筆記本電腦等提供高精密模具研發(fā)設(shè)計(jì)、注塑成型、表面處理相關(guān)業(yè)務(wù)。

東方亮彩有模具制造設(shè)備200多臺(tái)、注塑機(jī)140臺(tái)、流水線25條，企業(yè)資產(chǎn)總值約5億元，2014年銷售額近15億元人民幣，是華為、小米、金立、中興、酷派、歐珀（OPPO）等高端手機(jī)品牌客戶的核心供應(yīng)商，公司共有60多項(xiàng)專利，旗下有廣東東方亮彩精密技術(shù)有限公司和東莞市歐比迪精密五金有限公司兩個(gè)生產(chǎn)基地。

目前市場(chǎng)上的手機(jī)背殼產(chǎn)品工藝，已經(jīng)從簡(jiǎn)單的注塑、噴涂、組裝，發(fā)展到了模內(nèi)注塑（IML-Inmoldlabel）、真空鍍膜、水轉(zhuǎn)印、熱轉(zhuǎn)印、納米壓印等，產(chǎn)品的附加值也有所提升。

江粉磁材的公告內(nèi)容顯示，塑膠結(jié)構(gòu)件加工工藝相對(duì)成熟，原材料成本較低，與五金件結(jié)合時(shí)需要采用熱壓、熱熔等工藝，技術(shù)相對(duì)功能機(jī)外殼有所提高。相比純金屬結(jié)構(gòu)件，塑膠五金結(jié)構(gòu)件工藝成熟，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯。中低端機(jī)型強(qiáng)調(diào)性價(jià)比，中低端手機(jī)廠商在盈利驅(qū)動(dòng)和成本壓力下，塑膠結(jié)構(gòu)件仍將是首選。

智能手機(jī)對(duì)支撐強(qiáng)度越來(lái)越高，同時(shí)又對(duì)殼體厚度要求越來(lái)越輕薄化。如果直接將傳統(tǒng)塑膠結(jié)構(gòu)件薄化，則無(wú)法滿足智能手機(jī)產(chǎn)品對(duì)支撐力的要求。金屬機(jī)殼易于加工處理，外觀時(shí)尚、手感細(xì)膩，在外觀方面深得消費(fèi)者的喜歡和認(rèn)可。

且金屬導(dǎo)熱性好，隨著智能手機(jī)配置和性能的快速提升，內(nèi)部組件的產(chǎn)熱量增加，導(dǎo)熱性優(yōu)越的金屬機(jī)殼將更能滿足智能手機(jī)發(fā)展的需求。如果金屬結(jié)構(gòu)件逐漸替代塑膠結(jié)構(gòu)件，而東方亮彩又不能有效擴(kuò)充金屬結(jié)構(gòu)件產(chǎn)能或不能有效開拓客戶，將對(duì)東方亮彩的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大的消極影響。

東方亮彩的產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)，主要客戶包括小米、OPPO、金立等。數(shù)據(jù)顯示，東方亮彩2014年度和2015年1-6月第一大客戶均為北京小米通訊技術(shù)有限公司及其關(guān)聯(lián)公司，銷售占比分別為46.38%和47.96%。

截至2015年6月30日，東方亮彩總資產(chǎn)為11.00億元，所有者權(quán)益合計(jì)3.33億元；其2013年度、2014年度和2015年1-6月分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.19億元、15.83億元和7.02億元，同期凈利潤(rùn)分別為0.16億元、1億元和0.68億元。交易方承諾，東方亮彩2015年度、2016年度、2017年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)分別為1.15億元、1.43億元和1.8億元。

江粉磁材2014年底公告，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買帝晶光電100%的股權(quán)，帝晶光電100%股權(quán)預(yù)估值為15.5億元，其中以發(fā)行股權(quán)的方式支付對(duì)價(jià)的70%（發(fā)行價(jià)12.36元/股），30%為現(xiàn)金。原股東承諾帝晶光電2015年度、2016年度、2017年度實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)分別為人民幣1億元、1.30億和1.7億元。目前帝晶光電的重組工作已經(jīng)完成，江粉磁材正式跨界進(jìn)入到平板顯示行業(yè)。

帝晶光電主要產(chǎn)品包括TFT顯示模組、電容式觸摸屏及觸控顯示一體化全貼合產(chǎn)品，可廣泛運(yùn)用于手機(jī)、數(shù)碼、車載GPS和平板電腦等擁有聯(lián)想、華為、康佳、TCL、海信、酷派等知名品牌客戶，終端產(chǎn)品的銷售市場(chǎng)包括中國(guó)、印度、中東、南美等新興市場(chǎng)區(qū)域，是目前業(yè)內(nèi)產(chǎn)能規(guī)模排名前十的觸摸顯示一體化公司之一。

江粉磁材從重組帝晶光電跨界到平板顯示行業(yè)，再擬重組東方亮彩跨界到結(jié)構(gòu)件加工行業(yè)，主要還是看中了手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)空間龐大，銷量比較穩(wěn)定，能快速填補(bǔ)傳統(tǒng)磁性材料業(yè)務(wù)市場(chǎng)走勢(shì)疲軟的壓力。

江粉磁材也表示，本次交易完成后，公司將在原有磁性材料、供應(yīng)鏈服務(wù)、觸顯模組等業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上增加精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，公司主營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化。重組完成后，將通過整合兩家公司的資源，逐步實(shí)現(xiàn)將一方的產(chǎn)品導(dǎo)入到另一方的客戶體系，擴(kuò)大帝晶光電和東方亮彩的客戶群，為客戶提供液晶顯示模組、觸摸屏和精密結(jié)構(gòu)件等部件的一站式解決方案，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。東方亮彩的重組成功，對(duì)江粉磁材和帝晶光電，都有著重要的意義。