國產(chǎn)電源芯片龍頭廠家上海貝嶺(600171.SH)2023年業(yè)績報告的數(shù)字似乎給業(yè)界來了大驚嚇。

4月初，上海貝嶺發(fā)布的2023年業(yè)績報告顯示，截止去年底，公司庫存量高達(dá)56.63億顆，而去年全年的芯片總銷量也只有59.1億顆。

如果僅簡單從數(shù)字上看，即使上海貝今年不生產(chǎn)，56.63億顆的巨大庫存量，也基本能夠支撐全年的銷售。

“公司對庫存的計算方式有調(diào)整。過往一片晶圓只當(dāng)作一顆來計算，現(xiàn)在將晶圓折算成芯片數(shù)量來計算，所以庫存量會突然變大，但這樣計算會更加精確些。”4月15日，上海貝嶺證券事務(wù)相關(guān)人士對潮電智庫承認(rèn)，公司庫存的確有些偏高，但還在可控的范圍。

庫存風(fēng)險依舊

財報顯示，2023年上海貝嶺的存貨帳面金額為7.2億元，相比2022年的6.63億元，僅增加了9%。

上述相關(guān)人士表示，公司在2022年備貨比較多，特別是在通用芯片上備貨相對充足。由于晶圓相比芯片成品價值要低，所以去年存貨帳面金額增長并不多。

值得注意的是，2022年國內(nèi)電源芯片全行業(yè)都面臨庫存危機(jī)，導(dǎo)致國內(nèi)電源廠家在去年都在著手消化庫存。而上海貝嶺去年的庫存不降反升，整體庫存量增長了近40%，還是令人詫異。

財報中存貨分類表數(shù)字顯示，2023年上海貝嶺庫存的原材料、在產(chǎn)品和庫存商品三項的帳面金額數(shù)字均達(dá)大于2022年，基本說明上海貝嶺的庫存風(fēng)險并沒有化解。

正基于此，上海貝嶺存貨跌價準(zhǔn)備計提了1865萬元。

去年虧損0.6億元

在財報中，針對庫存問題，上海貝嶺表示，去年受地緣沖突、國際及國內(nèi)市場下行、去庫存等多重因素影響，國內(nèi)晶圓和封裝測試加工產(chǎn)能出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性供大于求的情況，給公司生產(chǎn)運營工作帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

公司應(yīng)對策略是，首先加快工控和汽車用芯片開發(fā)，降低消費市場下滑對公司業(yè)務(wù)的影響。其次利用公司整體優(yōu)勢，加強(qiáng)內(nèi)部協(xié)同，優(yōu)化庫存比例，爭取和供應(yīng)鏈上下游供應(yīng)商保持長期友好合作關(guān)系，確保產(chǎn)能和價格支持，推進(jìn)持續(xù)降本增效工作。

事實上，作為國內(nèi)電源芯片龍頭廠家的上海貝嶺2023年的日子還算好過。

2023年，上海貝嶺收入21.37億元，同比增長5%；凈利潤虧損0.6億元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為1.7億元。

簡而言之，上海貝嶺的業(yè)務(wù)經(jīng)營不僅盈利，而且盈利水平還超過同行。去年虧損的原因也與同行士蘭微一樣，持有金融資產(chǎn)和金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價值變動虧損了2.75億元。

財報顯示，上海貝嶺的信號鏈模擬芯片和電源管理芯片去年毛利率水平分別有43.09%和30.27%，這一毛利率水平同樣也超過大部分同行。

4月10日舉辦的2023年度業(yè)績說明會上，上海貝嶺相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司目前集成電路產(chǎn)品業(yè)務(wù)布局于電源管理、信號鏈產(chǎn)品和功率器件3大產(chǎn)品領(lǐng)域，包含電源管理、電機(jī)驅(qū)動、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換器、電力專用芯片、物聯(lián)網(wǎng)前端、非揮發(fā)存儲器、標(biāo)準(zhǔn)信號產(chǎn)品業(yè)務(wù)、功率器件共8個細(xì)分產(chǎn)品業(yè)務(wù)，主要目標(biāo)市場為汽車電子、工控、光伏、儲能、能效監(jiān)測、電力設(shè)備、光通訊、家電、短距離交通工具、高端及便攜式醫(yī)療設(shè)備，以及手機(jī)攝像頭模組等其它消費類應(yīng)用市場。

潮電智庫了解到，上海貝嶺工業(yè)類電源芯片產(chǎn)品公司總收入比例超過50%，去年汽車電子業(yè)務(wù)板塊收入同比增長了113%。

由于消費電子業(yè)務(wù)板塊占比相比較低，使得上海貝嶺的去年業(yè)績相對優(yōu)于同行。

此前，上海貝嶺公開對外透露，2023年度公司新推出近400款新產(chǎn)品，目前已擁有3300余款可供銷售產(chǎn)品。

電源芯片廠家市場競爭力其中一個重要指標(biāo)就是，擁有更多的電源芯片產(chǎn)品品類。上海貝嶺3300多款電源芯片型號，基本坐實國內(nèi)電源芯片廠家第一陣營。