音視頻藍牙芯片龍頭廠家恒玄科技(688608.SH)的春天還沒有到來。

3月28日，恒玄科技公布的業(yè)績報告顯示，2023年公司收入21.76億元，同比增長47%；實現凈利潤1.24億元，同比僅增長1%，而扣非凈利潤僅為0.29億元。

相反，收入規(guī)模還沒有恒玄科技大的中科藍訊，去年凈利潤達到2.5億元，扣非凈利也有1.74億元。

年收入規(guī)模僅5億元的炬芯，去年扣非凈利潤也有0.51億元，均超過了恒玄科技。

潮電智庫了解到，由于物奇、炬芯等競爭對手不斷拓展高端藍牙芯片產品線，高端藍牙芯片的價格戰(zhàn)，大大削弱了恒玄的產品盈利能力。

去年恒玄科技產品毛利率水平僅為34.2%，同比下滑了5.17個百分點，并遠遜色炬芯43.69%的毛利率水平。

當然，恒玄科技5.5億元的研發(fā)投入，的確遠超中科藍訊和炬芯，研發(fā)人員平均56.4萬元的年薪，也遠遠超過同行。

2023年恒玄科技耳機藍牙芯片收入占比71%，手表藍牙芯片占比22%，雖然產品結構在優(yōu)化，但其的手表市場上地位還有待提升。

在潮電智庫數據統計的2023年全球TWS耳機主控芯片廠商品牌市場份額中，恒玄科技占據22%市場份額，全球排名第2，僅次于蘋果。

但在《2023年全球智能手表主控芯片綜合競爭力TOP 10》報告顯示，2023年恒玄科技手表芯片市場份額僅為3%，全球排名第12。

結合企業(yè)營業(yè)規(guī)模、研發(fā)實力、生產實力、盈利能力、客戶情況，恒玄科技在綜合競爭力排名上，還未能躋身前十強。

或許正基于此，恒玄科技股價最近股價已跌至101元的低位。