鵬鼎控股，全球PCB板龍頭，作為富康企業(yè)重量級(jí)子公司，其于2018年順利登陸A股。近來(lái)其發(fā)布首份上市后的年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，鵬鼎控股2018年?duì)I收為258億元，較2017年的239億元相比同比增長(zhǎng)8%，但其凈利潤(rùn)則達(dá)到了27億元，與2017年的18億元相比同比增長(zhǎng)52%。
值得一提的是，在過去的2018年中，鵬鼎控股最大的兩個(gè)收獲則來(lái)源于蘋果和華為，在鵬鼎控股去年258億元的營(yíng)收中，其中第一大客戶蘋果占比達(dá)到了70%，蘋果訂單營(yíng)收總計(jì)達(dá)到了181億元！
事實(shí)上，據(jù)筆者了解到，鵬鼎控股在智能手機(jī)中的客戶主要為蘋果，盡管其宣傳中表示，華為、OPPO、vivo、小米等也為其客戶，但其實(shí)，鵬鼎控股與華為的合作是2018年才開始，據(jù)筆者聯(lián)系鵬鼎控股人員，對(duì)方表示，目前應(yīng)該已經(jīng)處于送樣過程。
從類似于鵬鼎控股這類對(duì)蘋果依賴性太強(qiáng)的企業(yè)來(lái)看，其急需加強(qiáng)與華為、OPPO、vivo、小米等國(guó)內(nèi)一線品牌的合作，但實(shí)際上，OPPO與vivo、小米兩年前為鵬鼎控股在國(guó)內(nèi)的最大幾家客戶，然而，從2017年開始，這三家手機(jī)廠商給鵬鼎控股的訂單數(shù)量大為降低，導(dǎo)致營(yíng)收額快速下降！
2018年蘋果180億營(yíng)收占比70%：急需華為助力業(yè)績(jī)提升
目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，通訊電子行業(yè)需求相對(duì)穩(wěn)定，消費(fèi)電子行業(yè)熱點(diǎn)頻現(xiàn)，同時(shí)汽車電子、醫(yī)療器械等下游市場(chǎng)的新增需求開始爆發(fā)。根據(jù)Prismark預(yù)測(cè)，2018年P(guān)CB行業(yè)成長(zhǎng)率為6%，并將在2018至2023年之間以3.7%的年復(fù)合增長(zhǎng)率成長(zhǎng)，到2023年全球PCB行業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到747.6億美元。
據(jù)資料顯示，鵬鼎控股主要從事PCB整體解決方案。按照下游應(yīng)用領(lǐng)域不同，其PCB產(chǎn)品可分為通訊用板、消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板以及其他用板等，并廣泛應(yīng)用于手機(jī)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、平板電腦、可穿戴設(shè)備、筆記本電腦、服務(wù)器/儲(chǔ)存器及汽車電子等下游產(chǎn)品。
其中通訊用板主要包括應(yīng)用于手機(jī)、路由器和交換機(jī)等通訊產(chǎn)品上的各類印制電路板，消費(fèi)電子用板主要應(yīng)用于平板電腦、可穿戴設(shè)備、游戲機(jī)和智能家居設(shè)備等與現(xiàn)代消費(fèi)者生活、娛樂息息相關(guān)的下游產(chǎn)品。
據(jù)鵬鼎控股年報(bào)顯示，其2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為258億元，與上年的239億元相比同比增長(zhǎng)8%，凈利潤(rùn)為27億元，與上年同期的18億元相比同比增長(zhǎng)51%，從該數(shù)據(jù)來(lái)看，可以說2018年鵬鼎控股的營(yíng)收增長(zhǎng)并不大，但凈利潤(rùn)卻大幅度增長(zhǎng)，據(jù)業(yè)界人士向筆者表示，主要原因在于鵬鼎控股在2018年加強(qiáng)了內(nèi)部管理并控制了成本費(fèi)用！
而在這258億元的總營(yíng)收中，其中以智能手機(jī)為主的通訊用板營(yíng)收占比達(dá)到了78.96%，營(yíng)收為204億元，以平板電腦為主的消費(fèi)類電子及計(jì)算機(jī)用板營(yíng)收占比達(dá)到了20.98%，總營(yíng)收為99.94%！而在這兩大業(yè)務(wù)中，其最大的客戶無(wú)疑都是蘋果！
從其2018年前五大客戶來(lái)看，總計(jì)營(yíng)收達(dá)到了215億元，占公司總營(yíng)收為83.18%，其中第一大客戶營(yíng)收占比為70.28%，營(yíng)收為181億元，而該客戶無(wú)疑是蘋果，此外，第二大客戶則是鴻海集團(tuán)及其子公司，鵬鼎控股在公告中名言涉及關(guān)聯(lián)交易！
回過頭來(lái)，再看看兩年前蘋果給鵬鼎控股的銷售額，2015年-2017年，蘋果均為鵬鼎控股第一大客戶，在這期間內(nèi)，蘋果訂單營(yíng)收占比分別為53.91%、61.32%、63.30%，營(yíng)收分別為92億元、105億元、151億元，而在2018年，蘋果訂單營(yíng)收占比提高了7個(gè)百分點(diǎn)。
再來(lái)做個(gè)假設(shè)，如果蘋果訂單的181億元營(yíng)收在2018年依然維持在2017年的151億元，這也就是說，鵬鼎控股2018年的營(yíng)收則是228億元，那么，與2017年相比，其實(shí)鵬鼎控股2018年來(lái)自非蘋果客戶陣營(yíng)的營(yíng)收實(shí)際上同比下降了10億元，由此可見，對(duì)于鵬鼎控股而言，其2018年的營(yíng)收增長(zhǎng)完全來(lái)源于蘋果，想必這也是為何鵬鼎控股快速加強(qiáng)成本控股和管理的主要原因！
而這也正是鵬鼎控股急需加強(qiáng)與華為之間合作的重要原因所在，需要通過華為提高營(yíng)收，否則其增長(zhǎng)則完全依賴于蘋果，一旦蘋果在市場(chǎng)表現(xiàn)不力的話，那么，作為A股公司的鵬鼎控股勢(shì)必會(huì)受到很大的牽連！
值得一提的是，盡管鵬鼎控股2018年從蘋果訂單中獲得營(yíng)收達(dá)到了181億元，但是，其卻又從蘋果采用了電子零配件，該部分的采用金額達(dá)到了32億元，占其采購(gòu)金額比例為15.71%，而在2016年、2015年，向蘋果采購(gòu)的金額則只有9億元、12億元！
事實(shí)上，據(jù)手機(jī)報(bào)在線觀察，從2018年開始，鵬鼎控股就開始大力進(jìn)攻華為供應(yīng)鏈，2018年10月，鵬鼎控股在投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)透露，公司現(xiàn)階段已經(jīng)通過了華為供應(yīng)商的認(rèn)證；2019年1月，其再次在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司已開啟與華為的全面戰(zhàn)略合作；并且強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)階段公司與華為合作主要為通訊電子產(chǎn)品領(lǐng)域，4月，其再次表示，公司已經(jīng)通過了華為供應(yīng)商認(rèn)證，華為目前已經(jīng)是公司的客戶，未來(lái)公司也會(huì)不斷擴(kuò)大與華為的合作。。
遭OPPO、vivo、小米砍訂單：鵬鼎控股2019年?duì)I收如何增長(zhǎng)？
對(duì)于蘋果供應(yīng)商而言，其幾乎都有一個(gè)通病，那就是來(lái)自蘋果訂單的營(yíng)收占比過大，換而言之，對(duì)蘋果的依賴性太強(qiáng)，當(dāng)然，這并非壞事。但是據(jù)手機(jī)報(bào)在線觀察得知，對(duì)于這類企業(yè)而言，基本上都是在立足蘋果訂單的同時(shí)，已經(jīng)加強(qiáng)了于國(guó)內(nèi)華為、OPPO、vivo、小米、魅族等客戶的合作。
但是，對(duì)于鵬鼎控股而言，在上述這幾家客戶中，除了新增了客戶華為以外，另外幾家客戶在其營(yíng)收中的占比卻在快速降低，據(jù)筆者查詢鵬鼎控股此前IPO招股書以及其2018年年報(bào)得知，OPPO與vivo、小米這幾家客戶，在2016-2017年給鵬鼎的訂單卻在快速壓縮降低，換而言之，這三家公司砍掉了部分鵬鼎控股的訂單！
數(shù)據(jù)顯示，2016年，鵬鼎控股在國(guó)內(nèi)最大的客戶是OPPO，OPPO訂單營(yíng)收在鵬鼎控股當(dāng)年國(guó)內(nèi)銷售總額的占比達(dá)到了42.60%，營(yíng)收為3.84億元，到了2016年，占比進(jìn)一步提升到65.89%，營(yíng)收也達(dá)到了8.10億元，然而，到了2017年占比雖然提高到了77.76%，但是，來(lái)自O(shè)PPO的營(yíng)收則下降到了5.02億元！
vivo與小米同樣如此，如vivo（主要是通過步步高集團(tuán)提供手機(jī)用PCB板）2016年給鵬鼎控股的訂單銷售額是2.68億元，在鵬鼎控股2016年境內(nèi)銷售額占比為21.82%，但到了2017年，則下降到2680萬(wàn)，占比為4.14%，縱觀這兩年，鵬鼎控股在境內(nèi)的銷售額已經(jīng)從11.7億元下降到6.16億元！
再來(lái)看看鵬鼎控股2018年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的營(yíng)收情況，據(jù)其年報(bào)顯示，2017年大中華地區(qū)的銷售額為76.8億元，占比為32.12%，但到了2018年，大中華地區(qū)的銷售額則為67.5億元，同比下降了12.14%！
此外，2018年前五大客戶中，除了來(lái)自第一大客戶蘋果和第二大客戶鴻海集團(tuán)兩者的營(yíng)收有所提升以外，第三、第四、第五大客戶的營(yíng)收分別都降低了不少，其中第三大客戶的營(yíng)收從2017年的11.8億元下降到了6.8億元，而第四大客戶則從2017年的10.6億元下降到了6.3億元，第五大客戶的營(yíng)收則從2017年的7.0億元下降到了5.0億元！
通過上述數(shù)據(jù)可以看出，鵬鼎控股正在逐步加強(qiáng)對(duì)蘋果和富士康的依賴，而對(duì)于OPPO、vivo以及小米這三家客戶的銷售額劇降背后的原因則不得而知，據(jù)手機(jī)報(bào)在線得知，華為此前的軟板供應(yīng)商主要是日本和中國(guó)臺(tái)灣廠商，而OPPO和vivo的供應(yīng)商則主要是以旗勝為主，這三家國(guó)產(chǎn)一線手機(jī)品牌有部分份額由景旺電子、廈門弘信等國(guó)內(nèi)企業(yè)供應(yīng)。對(duì)于鵬鼎控股而言，在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)完全依賴蘋果，且沒能拿到OPPO與vivo和小米的大量訂單的情況下，希望大力進(jìn)軍華為供應(yīng)鏈以提升業(yè)績(jī)，那么，2019年華為又到底能否助力鵬鼎控股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)多少呢？
01月07日 18:14
