本報記者楊坪深圳報道
蘋果公司下調(diào)第一財季營收展望的消息震驚了A股市場。
1月3日，A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈“綠意盎然”。申萬電子行業(yè)跌1.86%，東山精密（002384.SZ）閃崩跌停，一機(jī)構(gòu)席位賣出近7300萬元，信維通信（300136.SZ）、百邦科技（300736.SZ）、歐菲科技（002456.SZ）等下挫逾5%，領(lǐng)跌蘋果概念股。
“2018年四季度新品銷售不達(dá)預(yù)期，另外蘋果在供應(yīng)鏈上的砍單現(xiàn)象比較嚴(yán)重，上游零部件、模組等都出現(xiàn)不同程度的業(yè)績下滑。相關(guān)概念股的下跌壓力從四季度開始已經(jīng)釋放了一些，但是昨天蘋果修正營收展望后，悲觀預(yù)期進(jìn)一步坐實(shí)，引發(fā)了市場第二次探底。”1月3日，華南一家中型券商分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出。
蘋果產(chǎn)業(yè)鏈估值承壓
“公司內(nèi)部測算2018年蘋果對營收影響不會超過兩個百分點(diǎn)”、“目前蘋果的訂單還沒有影響，未來是否會砍單，還不好評估”，立訊精密和信維通信分別對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者回應(yīng)稱。
1月3日，記者致電了多家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上市公司詢問蘋果下調(diào)業(yè)績預(yù)期的影響，但得到的表態(tài)均是“目前還無法評估蘋果下調(diào)營收預(yù)期對公司的影響”。
相比于上市公司的“模糊”回應(yīng)，A股市場的反應(yīng)頗為“干脆”。
據(jù)統(tǒng)計，2018年蘋果公司公布的200家供應(yīng)商中，有85家在中國（包括香港和臺灣地區(qū)），其中內(nèi)地有27家。自去年四季度蘋果手機(jī)銷量不及預(yù)期以來，市場便一片“唱衰”蘋果產(chǎn)業(yè)鏈之聲。
Wind數(shù)據(jù)顯示，自2018年10月以來，藍(lán)思科技、歐菲科技、長園集團(tuán)、信維通信等12家蘋果概念股股價跌幅在20%以上。
其中，部分蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上市公司三季度業(yè)績也出現(xiàn)下滑跡象。
2018年1-9月，主攻觸控防護(hù)玻璃面板的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈明星企業(yè)藍(lán)思科技扣非凈利潤下降109.72%，從事蘋果手機(jī)售后服務(wù)的百邦科技扣非凈利潤遭腰斬，長盈精密、歌爾股份等電子元器件公司凈利潤也大幅下滑……
“一方面是宏觀經(jīng)濟(jì)下行，全球智能手機(jī)需求下滑；另一方面，國產(chǎn)手機(jī)的崛起，尤其是華為四季度出貨量增長非常好，引發(fā)了智能手機(jī)格局上的變化，對蘋果潛在客戶造成分流，疊加貿(mào)易摩擦預(yù)期，市場對于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈普遍不怎么看好。”滬上一家大型私募機(jī)構(gòu)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出。
而近期蘋果調(diào)低業(yè)績預(yù)期，對本就脆弱的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈個股帶來重重一擊，引發(fā)股市大幅震動。
“從產(chǎn)品層面，消費(fèi)電子零部件存在一定的產(chǎn)能過剩，隨著行業(yè)景氣度下行，一些小公司會慢慢被洗出局。不過，預(yù)測2019年不會很難，雖然目前智能手機(jī)規(guī)模見頂，但每年的更新?lián)Q代還有一定的存量規(guī)模，不至于一路往下走。”上述私募機(jī)構(gòu)人士指出。
“自救”路徑
面對蘋果銷量走低的風(fēng)險，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將采取何種措施“自救”成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
“一方面是要依托5G的新技術(shù)，提前布局5G換機(jī)機(jī)會；二是收縮擴(kuò)張腳步，盡可能根據(jù)客戶需求做。戰(zhàn)略層面看，貿(mào)易摩擦因素沒有完全解除，而且中國制造成本并不低，很多公司著眼海外建工廠，比如越南、印度，開始逐步把一部分代工業(yè)務(wù)海外轉(zhuǎn)移，盡可能將貿(mào)易摩擦影響降到最低。”上述分析師對轉(zhuǎn)型方向建議道。
值得注意的是，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者通過采訪發(fā)現(xiàn)，上市公司對于蘋果產(chǎn)業(yè)的潛在危機(jī)并非沒有警覺，目前已經(jīng)有不少上市公司采取措施規(guī)避風(fēng)險，其中“降低對大客戶蘋果的依賴，開辟安卓客戶和新的產(chǎn)品類別”成為了最為常見的“自救”路徑。
“除了蘋果之外，我們最近已取得華為終端及vivo的供應(yīng)商認(rèn)證資格，正式開始向華為終端供貨。另外，我們傳統(tǒng)的工業(yè)電子業(yè)務(wù)、通訊業(yè)務(wù)等也頗具規(guī)模，所以公司并不擔(dān)心蘋果銷量下滑的影響。”1月3日，中石科技證券部人士向記者表示。
信維通信證券部人士也指出：“目前我們的客戶涵蓋了華為、小米、ov等產(chǎn)品，市場是一個此消彼長的過程，歐美系的不好，國內(nèi)品牌就會興起，今年國內(nèi)品牌做得挺好的。”
另外，開拓汽車、智能家居等高端制造領(lǐng)域也成為各大A股上市公司布局的重心。
其中，中石科技將公司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域逐步擴(kuò)大至高端裝備制造、汽車電子、醫(yī)療器械等新興行業(yè)；信維通訊的射頻元器件也陸續(xù)應(yīng)用于可穿戴設(shè)備以及智能汽車、無人駕駛等新興消費(fèi)領(lǐng)域，并與上汽集團(tuán)開展合作。
歐菲科技證券部人士對記者直言：“我們很早就觀察到手機(jī)業(yè)務(wù)更新?lián)Q代特別快，智能手機(jī)進(jìn)入存量時代，所以我們新開辟了智能汽車業(yè)務(wù)，相比于手機(jī)而言周期更強(qiáng)，一個車型可以賣很長時間，而且市場空間也比較大，彌補(bǔ)手機(jī)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險，作為長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)來源。”
值得注意的是，業(yè)內(nèi)人士指出，目前除了手機(jī)之外，其他智能電子終端的出貨量較為有限，不足以支撐企業(yè)完全轉(zhuǎn)型。
“從體量上講，智能家居、汽車的交易比較穩(wěn)定，確實(shí)有很多公司在布局，但是目前這些行業(yè)還存在一定的瓶頸，我們還沒有看到量級增長，不能構(gòu)成除了手機(jī)之外的主要業(yè)績增長點(diǎn)。”上述分析師說道。
01月07日 18:14
