近日，中興通訊披露了2018年第一季度更新財報，新財報顯示，營業(yè)總收入275.26億元，同比增長6.92%；凈利潤由此前版本所稱的盈利16.87億元變?yōu)樘潛p54.07億元。這是中興在解禁后首次對外公布Q1財報數(shù)據(jù)。
早在4月28日公布的首版2018年第一季度財報中，中興方面即表示，由于4月16日美國商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）激活拒絕令，公司無法保證本報告所載資料真實、準(zhǔn)確、完整，因此彼時公布的財報是基于拒絕令對中興公司2018年第一季度未產(chǎn)生影響的假設(shè)前提之下編制的。
兩個半月的時間對終端業(yè)務(wù)影響比較大，整體上全年業(yè)績也不可避免受到很大影響。在今年6月29日召開的中興通訊股東大會上，中興前總裁趙先明如此表示。
而在解除禁令后，根據(jù)中興官方披露的2018年中報業(yè)績預(yù)告，中興2018年1-6月虧損70億元-90億元，這是建立在中興為解禁而一次性支付10億美元罰金以及額外4億美元托管監(jiān)察金后的前提下的預(yù)估。
因此，中興2018年的Q1財報雖然重新修正，但結(jié)果也都在市場預(yù)料之中。
被禁令蒙上陰影的希望之年
根據(jù)首版2018第一季度財報，中興通訊實現(xiàn)營業(yè)收入288.80億元人民幣，同比增長12.18%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤16.87億元人民幣，同比增長39.01%；歸屬于上市公司普通股股東的扣除非經(jīng)營性損益的凈利潤13.68億元人民幣，同比增長27.93%。
如果拋開禁令因素，這一營收和凈利均創(chuàng)下歷史新記錄的財報數(shù)據(jù)無疑是一個漂亮的開局，雖然此前一年的財報已經(jīng)預(yù)示了中興的2018會繼續(xù)走高。
2017年，全球TOP15電信運營商有14家資本開支下滑，中國三大運營商也赫然在列。需求傳至上游，主流通信設(shè)備商業(yè)績增長也明顯放緩。在此背景下，中興2017年卻秀枝獨立，累計實現(xiàn)營收1088.2億元，同比增長7.49%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為45.68億元，大幅增長293.8%，每股收益達(dá)到1.09元，超出盈利預(yù)期。
因此，2018年一度被中興視為大有可為的希望之年。隨著4G網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入尾聲，5G商用臨近，中興在5G領(lǐng)域長年高投入的優(yōu)勢正在顯現(xiàn)。不出意外，2018年中興有望創(chuàng)下新的營收記錄，而一季度的數(shù)據(jù)也說明一切都在如期推進(jìn)。
但突如其來的禁令讓一切戛然而止。
今年4月16日，.美國商務(wù)部突然宣布因中興違規(guī)宣布對其激活拒絕令，未來7年將禁止美國公司向中興銷售零部件、商品、軟件和技術(shù)。隨后，中興通訊發(fā)布公告稱，公司主要經(jīng)營活動已無法進(jìn)行，中興通訊前董事長殷一民表態(tài)則更為直接：制裁令使公司立即進(jìn)入休克狀態(tài)。
在接下來近三個月漫長的禁令期內(nèi)，中興一切業(yè)務(wù)停擺。直到6月初，美國商務(wù)部正式宣布與中興通訊達(dá)成和解協(xié)議。但中興需要支付10億美元罰款，另準(zhǔn)備4億美元托管金。此外中興須在30天內(nèi)更換董事會和高管團(tuán)隊。
在一切約定落實后，7月14日，經(jīng)歷了90天禁期的中興正式解禁。但這也意味著，中興的第二季度毫無作為，甚至許多耽擱的業(yè)務(wù)需要重啟。
盡快恢復(fù)是重中之重
如果轉(zhuǎn)換成具體的數(shù)字來看，中興的損失會更加明顯。
如果參照2017年的數(shù)據(jù)，中興營收1088.15億元，平均到每天的營收2.98億元；凈利潤45.68億元，平均到每天的凈利潤1252萬元。這意味著，停擺的89天的中興營收共計損失268.2億元；凈利潤損失11.27億元。
但事實上，損失遠(yuǎn)不止這些，游而且這些損失已經(jīng)擴(kuò)大到產(chǎn)業(yè)鏈上下。作為全球第四大通信設(shè)備廠商，中興帶動的產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值達(dá)幾千億元，因此，其損失不僅僅是影響自身，產(chǎn)業(yè)鏈上下游無數(shù)公司遭遇的隱形損失更是不計其數(shù)。
正因如此，以李自學(xué)為首的中興新一屆管理層表示，禁令解除后將盡快恢復(fù)生產(chǎn)，盡可能挽回?fù)p失，追回失去的時間，重新回到通信產(chǎn)品和服務(wù)的主流供應(yīng)商隊列。
據(jù)悉，中興通訊董事會多位成員都在通信領(lǐng)域中拼搏多年，同時，包括中興通訊總裁徐子陽在內(nèi)的絕大部分新管理層都有海外工作經(jīng)歷，受過多方歷練。更重要的是，中興通訊員工團(tuán)隊也基本保持了穩(wěn)定。離職人員僅100余人，核心能力沒有流失。
這一切，都給了中興重新出發(fā)的資本。
新希望：5G
而對中興來說，更好的消息是中興保持了在5G方面的核心競爭力。禁令解除后，中興立即恢復(fù)了業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)，尤其是在5G領(lǐng)域。
據(jù)悉，在宣布恢復(fù)業(yè)務(wù)后不到12個小時，位于廣州的中興通訊5G外場實驗網(wǎng)已經(jīng)恢復(fù)正常。目前，中興通訊已完成3GPP R15 NSA模式3.5GHz室內(nèi)基站和5G核心網(wǎng)測試。這也是自禁令解除后，中興重啟5G國測三階段測試后的首次成果。
而在海外，中興也已陸續(xù)恢復(fù)在泰國、埃及、沙特、阿爾及利亞、贊比亞等海外多個國家的業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)。據(jù)歐洲媒體報道，中興于18日與奧地利和記宣布加強合作，共同引領(lǐng)奧地利5G發(fā)展。意大利領(lǐng)先運營商Wind Tre也和中興通訊聯(lián)合宣布恢復(fù)合作關(guān)系，雙方將繼續(xù)加強在5G和全國移動網(wǎng)絡(luò)改造項目的合作。
根據(jù)市場調(diào)研數(shù)據(jù)，未來中國5G相關(guān)投資將達(dá)到峰值2000億-3000億元一年，約合300億-460億美元。也就是說，僅考慮國內(nèi)5G建網(wǎng)收入，中興未來也可能有可觀的收入。
一位產(chǎn)業(yè)觀察人士告訴記者，憑借在5G上的強大競爭力，解禁后的中興有望迅速恢復(fù)市場份額。而在此之前，也有多家金融機(jī)構(gòu)也對中興未來給出了正向評價。富瑞上調(diào)了中興評級并預(yù)計，出口禁令解除有助中興通訊股價進(jìn)一步復(fù)蘇，中興通訊如其估計發(fā)展，有望在未來3-4周業(yè)務(wù)恢復(fù)正常。此外，海通證券認(rèn)為，即將到來的5G時代，中興仍然有充分的時間來恢復(fù)元氣。（覽潮網(wǎng)）
01月07日 18:14
