5月25日，國務院國資委旗下上市公司航天通信（600677.SZ）發(fā)布重組草案，擬發(fā)行股份分別購買智慧海派51%的股權、預估值為10.65元以及江蘇捷成36.93%股權、預估值為1.73億元。

值得注意的是，上述交易全部以股票方式進行，不過航天通信仍將募集配套資金4.13億元用于支付與本次重組相關的中介機構費用，剩余部分則用于增資智慧海派，建設智能終端生產(chǎn)基地等3大項目。

若交易成功，智慧海派不僅順利化身上市國企，同時由于通過定增引入"紫光系"公司紫光春華作為戰(zhàn)略投資者，智慧海派還有望與紫光集團進行產(chǎn)業(yè)上下游結盟，想象空間巨大。

航天通信股票復牌后隨即漲停，25日股價達到19.82元/股。

海派2014年營收31億元

據(jù)重組草案，智慧海派的產(chǎn)品主要包括兩大類：智能終端ODM產(chǎn)品，以成品智能手機ODM產(chǎn)品為主，并包括手機主板、結構件等手機半成品和零部件以及物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品，包括安防產(chǎn)品、車載音響、車載電子設備、可穿戴設備、智能家居產(chǎn)品等。

智慧海派目前有7家子公司，分別在北京、上海、深圳三地建有研發(fā)基地，擁有專業(yè)研發(fā)人員超過500人，在杭州、深圳、南昌擁有生產(chǎn)制造基地。

智慧海派最近三年呈現(xiàn)了高速的發(fā)展趨勢，2013年、2014年營業(yè)收入分別為11.60億元和31.23億元，凈利潤分別達到2269萬元和1.08億元。

對于2014年收入和凈利潤暴增的原因，公告如此解釋，2014年智慧海派成為第一大客戶宇龍酷派的主要供應商之一，為宇龍酷派生產(chǎn)機種由2013年的7個增長至2014年的13個；此外，2014年獲得了來自聯(lián)想和中興的智能手機ODM訂單。

對于2015年的業(yè)績增長，智慧海派信心十足。公告稱，在宇龍酷派、聯(lián)想、中興的基礎上，為新客戶HTC研發(fā)制造的智能手機產(chǎn)品也從今年4月開始出貨，因此預計2015經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)較大幅度的增長。

智慧海派股東鄒永杭、朱漢坤等承諾，2015年度、2016年度、2017年度的實際凈利潤數(shù)額分別不低于2億元、2.5億元、3億元。

這也意味著，智慧海派2015年凈利潤同比增長需要達到100%水平，這對于當下ODM行業(yè)來說，不可謂不高。況且，智慧海派目前仍在消化電信行業(yè)"營改增"對其造成的影響。

2015年1~2月，智慧海派的營業(yè)收入為4.63億元，是2014年全年營業(yè)收入的15%；凈利潤為1248.29萬元，是2014年全年凈利潤的11.57%。

公告解釋，這是由于春節(jié)假期影響了手機ODM業(yè)務的銷售，另一方面由于2014年下半年電信業(yè)"營改增"后運營商對手機補貼政策進行了結構化調(diào)整，導致品牌商采購機型在第一季度亦進行了調(diào)整，智慧海派部分原訂單被削減。

智慧海派擬再擴產(chǎn)

航天通信擬采用定價發(fā)行的方式向航天科工和紫光春華非公開發(fā)行股票募集配套資金，配套資金總額上限為本次交易總額的25%，根據(jù)交易標的資產(chǎn)的預估值測算，募集配套資金金額預計約為4.13億元。

募集配套資金部分用于支付與本次重組相關的中介機構費用，剩余部分用于對智慧海派進行增資，用于智慧海派的智能終端生產(chǎn)基地建設項目、杭州生產(chǎn)基地擴建項目、物聯(lián)網(wǎng)實用性研發(fā)中心項目及產(chǎn)線自動化改造項目。

首先，"智能終端生產(chǎn)基地建設項目"內(nèi)容為新建位于江西南昌臨空經(jīng)濟區(qū)的智能終端生產(chǎn)基地，包括廠房、宿舍樓、辦公樓等設施3.42萬平米，新投入SMT貼片生產(chǎn)線12條、配套測試生產(chǎn)線、后端組裝線和包裝線以及ERP等信息化系統(tǒng)建設，預計達產(chǎn)后可年產(chǎn)智能手機等智能終端1800萬臺以上。

其次，"杭州生產(chǎn)基地擴建項目"實施主體為智慧海派子公司禾聲科技，其杭州工廠目前建筑面積3.71萬平方米，主要用于手機半成品結構件以及物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品，包括智能穿戴設備、智能家居、車載音響等的生產(chǎn)。定增募集資金將用于禾聲科技杭州1號和2號廠房擴建，以及新增6條物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品組裝線。預計項目建成后將新增上述物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品年產(chǎn)能260萬臺以上。

第三，智慧海派計劃在江西南昌設立物聯(lián)網(wǎng)實用性研發(fā)中心，并使用募集資金建設社會云計算、智能穿戴及智能家居研究試驗室和配套的安全可靠性實驗室，新成立70人左右的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品專業(yè)研發(fā)團隊。

第四，擬使用本次募集資金投入智慧海派深圳觀瀾工廠和南昌一廠各6條智能通訊終端產(chǎn)線的自動化改造項目，主要用于提高主板測試和整機組/包裝環(huán)節(jié)的自動化水平。

值得一提的是，此次定增對象除航天通信控股股東航天科工外，紫光集團通過控股子公司紫光春華認購本次配套融資，成為戰(zhàn)略合作伙伴。

重組草案稱，紫光集團與航天通信建立戰(zhàn)略合作關系，與本次收購的標的公司智慧海派形成上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，將紫光集團旗下的半導體芯片業(yè)務與智慧海派的智能終端業(yè)務緊密聯(lián)系，強強聯(lián)合，發(fā)揮雙方在通信、物聯(lián)網(wǎng)終端等領域的研發(fā)、生產(chǎn)、應用的強大協(xié)同效應。

鄒永杭夫婦身價暴增

根據(jù)重組草案，截至今年2月28日，智慧海派股東全部權益的預估值約為20.9億元，對應智慧海派51%股權的預估值約為10.65億元。

其中，鄒永杭直接、間接合計持有智慧海派66.58%的股權，其妻張奕持有智慧海派5.42%的股權。鄒永杭夫婦合計持智慧海派72%的股權。按照交易確定的發(fā)行價格，即15.67元/股鄒永杭夫婦身價已經(jīng)達到15億元。

受重組利好消息影響，航天通信股價大幅上漲，5月25日收盤價已經(jīng)漲至19.82元/股，較發(fā)行價上漲27%，這意味著，鄒永杭夫婦身價也隨之漲到了近20億元水平。

任智慧海派常務副總裁朱漢坤直接、間接合計持有智慧海派18%的股權，按照交易確定的發(fā)行價格，其身價達到3.76億元；按照5月25日收盤價，其身價達到4.76億元。